四月第一周。

布伦特在120到123之间震荡，每天涨一点跌一点，跌一点涨一点，不上不下，像一个人站在山腰上喘气，准备最后一段冲顶。

陈维的简报恢复正常已经一周多了，三行，标的，价格，浮盈，没有第四行，没有多余的字。

浮盈在一亿上下晃，有时候一亿零几百万，有时候九千八百万，取决于当天的收盘价，一个点的波动大约对应三四百万美元的浮盈变化。

林彻每天看一次，两秒，关了。

日常。

…………

四月六号，周三。

下午四点，手机震了。

他拿起来。

布伦特原油期货，122.4，浮盈1.09亿，备注：航空空头30%仓位今日转入航运板块，制裁对航运影响滞后于航空，价差窗口约两周。

他看了。

没有先看数字，先看到的是第四行，又多了一行，上一次多一行是暴跌的时候，这次不是暴跌，价格在涨。

他重新从头看了一遍。

122.4，正常，浮盈1.09亿，正常。

第四行。

航空空头30%转航运。

他放下手机，没有马上关，他看着那行字。

…………

航运。

陈维选了航运。

航空空头是建仓时就挂好的对冲结构，航空公司因为油价上涨会亏，所以做空航空股对冲原油多头，这是标准操作，陈维在建仓的时候设计的，林彻批准的。

现在陈维把航空空头的30%转到了航运。

为什么？

他的备注写得很清楚，"制裁对航运影响滞后于航空，价差窗口约两周。"制裁清单里有航运保险的条目，航运保险被制裁意味着运力收缩，运力收缩意味着航运成本上升，航运公司的股价会涨。

但这个传导链比航空慢，航空是直接受油价影响——油价涨，航空成本立刻涨，股价立刻跌，航运是间接的——先是制裁，然后保险退出，然后船东观望，然后运力减少，然后运价涨，然后航运公司股价涨，中间隔了几层，所以滞后。

陈维看到了这个滞后，他判断航运板块还没涨，但两周内会涨，所以提前把一部分空头仓位从航空切到航运，不是做空航运，是做多航运，用航运的涨来替代航空的跌，获取额外收益。

逻辑是通的。

林彻想了一下，上辈子的航运走势，他记不太清具体数字，航运不是他重点关注的板块，但他记得2022年上半年航运确实涨了，涨了不少，具体多少不确定。

陈维的判断，大方向应该是对的。

但这不是重点。

重点是——他没有事先汇报。

…………

以前的流程是这样的：陈维设计方案，发给林彻，林彻批准，陈维执行，建仓是这样，对冲结构是这样，每一笔都是。

这次不是。

这次陈维先执行了，然后在简报里告诉林彻，不是"建议将30%航空空头转入航运"，是"航空空头30%仓位今日转入航运板块"，已经做了。

今日。

已经做了。

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